歴史的な「マージ」イベントを2022年9月に行ったイーサリアムはプルーフ・オブ・ステーク（PoS）のブロックチェーンとなった。現在、トランザクションを確認するためのメカニズムは、バリデータがイーサリアム（ETH）をステーキングすることに依存している。3月に実施された「シャンハイ」アップグレードにより、ステーカーはロックされたイーサリアムを引き出すことが可能になった。
イーサリアムエコシステムの「投資テーマ」は次のようなものが含まれていた: a) 分散型金融（DeFi） b) ステーブルコイン c) ビットコイン（BTCのラップ版を介して）d) 非代替性トークン（NFT）。アップグレードに伴い、ネットワークは固定収益資産の提供も始めた。
現在、人々がイーサリアム上で、またはイーサリアムを利用してお金を稼ぐ方法はいくつか存在する。大まかには、「投資テーマ」に分けることができ、それらは以下のようなものが含まれる: a) 分散型金融（DeFi）; b) ステーブルコイン; c) ビットコイン（BTC）（BTCのラップ版を介して）; d) 非代替性トークン（NFT）。上海のアップグレードの後、ネットワークは固定収益資産を提供し始めた。
リスクフリーレート
利回りは伝統的な金融（TradFi）の主要な柱の一つである。利回りの上昇または下落は、他の金融資産の認識されるリスクを増減させる。したがって、一般的には、米連邦準備制度理事会（FRB）によって設定されたベンチマークレートの動向が投資決定の背後にある理論的根拠を提供する。
したがって、コンプライアンスの専門家は、資本市場における資金の非合理的な動きを検出するためにリスクフリーレートのトレンドを利用する。そのような資金の流れが資金洗浄の試みである可能性があるからだ。ここでのロジックは、不法な資金の洗浄者は通常の投資家のように積極的に金融利益を追求しない、というものだ。資金洗浄の唯一の目的は汚れた資金の流れを隠蔽することだからだ。
イーサリアムのステーキング利回りが仮想通貨エコシステムの「リスクフリーレート」を示しているため、シャンハイ・アップグレードによって仮想通貨フォレンジックスの状況が改善された可能性がある。
仮想通貨フォレンジックスはエンティティに焦点を当てている
TradFiの金融犯罪リスクは、金融資産の不適切な使用に対するアラートを機関に提供する自動システムを使用して管理されている。データサイエンティストが疑わしいトランザクションに対する警告フラグを立てるためのモデルを設計し展開している一方で、調査チームは結果として得られた手掛かりを評価し、疑わしい活動報告（SAR）が必要かどうかを評価しなければならない。
TradFiと仮想通貨のフォレンジックスの対比で興味深い点は、後者が活動そのものよりも犯罪エンティティにより重点を置いているということだ。言い換えれば、調査者は仮想通貨ウォレットのネットワークを分析して、犯罪資産の移転を特定する。
マネーロンダリングは3つの段階で行われる: a) プレースメント: 犯罪の収益が金融システムに入る。b) レイヤリング: 複雑な資金の移動が監査の証跡を隠蔽し、元の犯罪とのつながりを断つ。c) インテグレーション: 犯罪の収益が完全に合法の経済に吸収され、任意の目的に使用することが可能になる。
暗号資産については、不正な資産の配置を検出するソリューションを設計するのが便利だ。これは、洗浄されるお金の大部分がランサムウェア攻撃、DeFiブリッジのハッキング、スマートコントラクトのエクスプロイト、フィッシングスキームなどの仮想通貨ネイティブの犯罪から来るものだ。このような犯罪では、加害者のウォレットアドレスがすぐに入手できる。その結果、犯罪が起きた後は、関連するウォレットが監視され、資産の流れが分析される。
対照的に、たとえば銀行で働くフォレンジックス専門家は、犯罪収益が銀行のエコシステムに流れ込んだときに、人身売買や麻薬売買、サイバー犯罪、テロなどの犯罪についてまったく把握できない。これが検出を非常に困難にしている。したがって、ほとんどのマネーロンダリング対策（AML）ソリューションは、レイヤリングを特定するように設計されている。
ETHのステーキング報酬が異常な活動の検出を容易に
レイヤリングを検出するためのソリューションを設計するためには、資金の流れを分かりにくくするために複雑な資金の流れを作り出す犯罪者のように考えることが不可欠だ。このような活動を露呈する確立されたアプローチは、資産の非論理的な動きを発見することだ。これは、マネーロンダリングが利益を生み出す目的を持っていないからだ。
シャンハイ後のETHのステーキング利回りが仮想通貨にベンチマーク金利を提供することにより、我々はベースラインのリスク・リワード構造を定式化することができる。これにより、調査者は、ベンチマークレートのトレンドと反直感的な金融行動をシステマティックに発見することができる。
例えば、あるアドレスや一群のアドレスが、リスクフリーレートを下回るの利益を得ながら、一貫して高いリスクを負っているエンティティを指すパターンがあるかもしれない。ほとんどの合理的な投資家が避けるようなリスクを負いながら、大幅に低い報酬を受け入れるような行動だ。このような状況は、これはマネーロンダリング活動の可能性がある。
したがって、イーサリアムのシャンハイ・アップグレードは、仮想通貨フォレンジックスの観点からは、この新しいアプローチを可能にするとともに、犯罪活動の検出に重要なツールを提供すると言えるだろう。例えば、銀行でこのような状況が発生した場合、ほぼ確実に調査されはずだ。
このようなトランザクション監視アーキテクチャは、NFTのウォッシュトレーディングを検出するために使用できる。ここでは、複数の市場参加者が共謀して多数のNFT取引を行い、犯罪資産のレイヤリングや価格操作を目指す。これらの取引の大部分は利益を得ることが目的ではないため、そのような活動は警告フラグとなる。
同様に、テロの収益がDeFiプロトコルを介してレイヤリングされている場合、非合理的な資産の動きの検出は、実際の犯罪の知識がなくても、調査者に大きな手がかりを提供することができる。
金融犯罪とDeFi
伝統的な資本市場はしばしば、制裁を回避し、テロ活動に資金提供するための資金移動に用いられる。同様に、DeFiエコシステムは、ブロックチェーンを使用して管轄区域間で大量の資産を移動する能力により、金融犯罪の魅力的な標的となる。
さらに、FTXの崩壊のような最近の問題により、集中型取引所から分散型取引所への活動の大幅なシフトがあり、DeFiの取引高の増加は違法なフローが見えにくくなるのを助けている。
加えて集中型の仮想通貨サービスプロバイダーによるより優れたコンプライアンスコントロールの導入がある。これはしばしば規制当局によって要求されるものであり、それが犯罪者を新たなマネーロンダリングのチャネルを求めるように駆り立てる可能性がある。
その結果、DeFiへの違法な資金の流入は、犯罪の範囲が広がる可能性がある。この仮想通貨市場におけるパラダイムシフトは、フォレンジックチームが犯罪資産の源泉についての事前知識なしに、多様なプロトコルにわたる複雑な資金の流れを調査する能力を強化する必要がある。
したがって、コンプライアンスの努力はレイヤリングの類型を発見することを中心に進める必要がある。実際、ブロックチェーンの相互運用性の急速な進展により、犯罪的な転送を検出するための体系的な監視は、より重要となっている。
暗号資産の怪しい活動を検出する能力は理想的ではない部分がある。これは部分的には、暗号資産の大きな価格変動によるものだ。このボラティリティは、静的なリスク閾値を無効にし、マネーロンダリングを未検出のままにする可能性がある。この意味で、もしイーサリアムがベンチマークレートを設定した場合、それは資金の流れの基本的な合理性を確立する手段を提供し、外れ値を発見することができるようになるだろう。
デバンジャン・チャタルジ氏は、彼はHSBCでの13年以上の勤務を含め、データサイエンスを用いて金融犯罪の傾向を分析する経験を17年以上持つ。インドのデリー経済学部で経済学の修士号を取得している。
本記事の見識や解釈は著者によるものであり、コインテレグラフの見解を反映するものとは限りません。この記事には投資助言や推奨事項は含まれていません。すべての投資や取引にはリスクが伴い、読者は自分でリサーチを行って決定してください。
イーサリアムのシャンハイ・アップグレード 仮想通貨犯罪の捜査にも変化をもたらす【オピニオン】 - コインテレグラフ・ジャパン（ビットコイン、仮想通貨、ブロックチェーンのニュース）
Read More
No comments:
Post a Comment